P/s мультипликатор

P/s мультипликатор

P/s мультипликатор — это соотношение рыночной стоимости компании к размеру выручки. P/s мультипликатор является элементом фундаментального анализа, вместе с такими как соотношение цены к прибыли (p/e), соотношение цены к балансовой стоимости (p/b) и другими.

Коэффициент p/s рассчитывается путем деления рыночной капитализации на годовую выручку эмитента. Таким образом, p/s мультипликатор компании с рыночной капитализацией в 25 миллиардов долларов и выручкой в 10 миллиардов долларов составляет 2,5.

Вы получите точно такой же результат, если разделите цену акции на выручку от ценной бумаги. Но, в отличие от прибыли или балансовой стоимости, выручка обычно не указывается в расчете на акцию.

В разных секторах рентабельность отличается, поэтому коэффициент p/s наиболее полезен при сравнении компаний в одном и том же секторе. Это может быть особенно полезно при рассмотрении фирм, чьи доходы временно снижаются из-за разовых факторов, но которые позже должны вернуться к обычному уровню. На этот мультипликатор часто обращают внимание, оценивая циклические отрасли.

Каким должен быть p/s компании?

Как правило, чем ниже p/s мультипликатор, тем выше стоимость рассматриваемой акции. Коэффициент от 1 до 2 считается хорошим, а соотношение меньше 1 обычно считается отличным. Однако оптимальное значение мультипликатора может значительно различаться в зависимости от отрасли.

Для нециклических и технологических акций крайне желательным считается p/s менее 0,75, хотя 0,75-1,5 также может указывать на перспективный актив. Нециклические и технологические акции с P/S более 3 обычно считаются рискованными.

При оценке циклических акций крайне желательным считается P/S менее 0,4, хотя при 0,4-0,8 инвестиции все же могут считаться целесообразными. Обычно рекомендуется избегать циклических акций с p/s мультипликатором выше 0,8.

P/s мультипликатор

Какие есть ограничения в применении?

Как и в случае с любой другой оценочной метрикой, существуют ограничения на применение соотношения капитализации к выручке. Поскольку p/s мультипликатор сильно различается в зависимости от отрасли, сложно сравнивать компании из разных сфер по этому показателю. Он также не учитывает различий между компанией с использованием заемных средств и без использования заемных средств. У компании может быть низкий p/s, но она находится на грани банкротства из-за высоких процентных расходов.

P/S также не дает инвесторам представления о прибыльности и структуре затрат компании. По этой причине обычно рекомендуется использовать оценку рыночной стоимости к объему продаж в сочетании с другими факторами. Например, с отношением заемного капитала к собственному капиталу или коэффициентом роста прибыли к свободному денежному потоку.

Автор: Жасмин Соколова

Хороший трейдер— это не тот, кто прославился какой-то одной покупкой. Выработка авторского стиля, сохранение его на протяжении всей своей карьеры, а также совершенствование и модуляция фирменных приёмов — вот удел истинных гениев трейдерского мастерства.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *